Kami belum pernah melihat pertumpahan darah semacam ini di Wall Street sejak krisis keuangan 2008. Hingga pekan ini, penurunan satu hari terbesar untuk rata-rata industri Dow Jones yang pernah kami lihat adalah 777 poin. Rekor itu benar-benar hancur pada hari Senin ketika Dow turun 1,175 poin dan Dow turun 1,032 poin lagi pada Kamis. Ini adalah penurunan ketiga yang melampaui 500 poin dalam lima hari perdagangan terakhir, dan Dow siap mengumumkan minggu terburuknya sejak hari-hari gelap Oktober 2008. Jadi apakah ini hanya sekedar "koreksi" atau sudahkah krisis keuangan 2018 resmi tiba?
Saat ini, banyak ahli menunjuk ke pasar obligasi sebagai alasan utama mengapa harga saham jatuh:
"Jalan berduri untuk stok akan terus berlanjut."
Dan, tidak diragukan lagi, analis seperti Jeff Gundlach telah dengan jelas memperingatkan bahwa akan ada lebih banyak masalah ke depan untuk saham karena imbal hasil obligasi melonjak …
Ke depan, penting untuk terus memperhatikan imbal hasil obligasi. Setiap kali mereka mulai kembali, kita akan melihat harga saham turun …
“Kami terjebak dalam lingkaran setan. Jika hasil naik, Anda harus menjual sahamnya. Jika Anda menjual saham dan jatuh, keuntungan akan kembali,”kata Art Hogan, kepala strategi pasar di B. Riley FBR.
Inilah salah satu alasan mengapa kesepakatan anggaran melalui Kongres sekarang adalah ide yang buruk. Ratusan miliar dolar pengeluaran tambahan selain dari apa yang sudah kita lakukan akan mendorong imbal hasil obligasi, dan ini hanya menambah tekanan di Wall Street.
Tentu saja, orang-orang dari Federal Reserve dapat melakukan intervensi, tetapi pada titik ini mereka enggan untuk melakukannya. Pada akhir tahun lalu, The Fed akhirnya mencabut dukungan kehidupan dari sistem keuangan, dan pada awalnya semuanya tampak berjalan dengan baik. Tetapi sekarang krisis baru dimulai dan kita akan melihat apakah Fed masih berniat untuk terus menaikkan suku. Berikut ini berasal dari Peter Schiff …
Video promosi:
“The Fed hampir tidak mau menaikkan suku bunga saat Obama menjadi presiden. Mereka berbicara tentang menaikkan tarif, tetapi pada akhirnya mereka hampir tidak bisa menaikkannya. Tingkat pertumbuhan telah meningkat sejak Trump terpilih, tetapi salah satu alasannya … Maksud saya, media tidak mengatakan yang sebenarnya tentang ekonomi; jika ada, mereka menghindari ekonomi. Semua orang berbicara tentang seberapa kuat ekonomi itu, betapa hebatnya semuanya. Setiap orang mengambil pinjaman untuk perekonomian yang hebat ini. The Fed ingin mengambil pinjaman, Trump ingin mengambil tanggung jawab untuk itu, jadi jika semua orang ingin berbicara tentang seberapa besar ekonominya, The Fed tidak punya alasan jika tidak menaikkan suku … untuk mempertahankan kesan bahwa ekonomi begitu kuat seperti yang dipikirkan semua orang, The Fed berada dalam lingkaran setan di mana ia perlu menaikkan suku bunga.
Tapi mereka [The Fed] tidak bisa mengatakan yang sebenarnya bahwa ini memang bubble, dan jika kami menaikkan suku bunga, kami akan menusuknya, jadi mereka berada dalam situasi ini. Dan mereka masih mengatakan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga tiga atau empat kali tahun ini. Dan itulah masalahnya."
Sudah lama menjadi sudut pandang saya bahwa gelembung keuangan terbesar dalam sejarah manusia tidak dapat berlanjut tanpa dukungan artifisial dari The Fed dan bank sentral global lainnya.
Segera setelah The Fed akhirnya mengakhiri dukungan buatannya ke pasar akhir tahun lalu, saya memperkirakan masalah akan muncul, tetapi harga saham terus naik selama liburan.
Tapi sekarang kenyataan telah datang, dan investor bergegas keluar. Saya sangat menyukai cara Brandon Smith menggambarkan keadaan saat ini dalam artikel terbarunya …
“Setelah saya memprediksi pemilihan Donald Trump, saya juga memperkirakan bahwa bank sentral akan mulai menarik steker kehidupan di pasar saham. Hal ini memang terjadi dengan program Fed yang sedang berlangsung untuk menaikkan suku bunga dan mengecilkan neraca mereka, yang secara efektif menahan aliran pinjaman murah ke perbankan dan institusi perusahaan yang telah memaksa mereka untuk membeli saham selama bertahun-tahun. Tidak ada apa pun di sana yang dapat berfungsi sebagai penopang persediaan, kecuali, mungkin, keyakinan buta. Dan keyakinan buta terhadap ekonomi selalu berakhir pada realitas matematika yang buruk."
Tanpa dukungan artifisial, gravitasi akan mencoba mengembalikan harga saham ke rata-rata jangka panjangnya. Itu berarti penurunan Dow setidaknya 10.000 poin, tetapi lembaga keuangan besar sangat bersahaja dan Wall Street telah menjadi kasino raksasa sehingga sistem kami benar-benar tidak dapat menangani penurunan seperti itu.
Satu-satunya cara agar permainan ini dapat berlanjut adalah agar The Fed dan bank sentral global lainnya turun tangan dan mendukung gelembung keuangan absurd yang awalnya mereka buat.
Jika tidak, krisis ini akan berubah dari buruk menjadi lebih buruk, dan kita akan segera menghadapi kepanikan finansial yang belum pernah terjadi sebelumnya di dunia.
Michael Snyder
